從需求端來看，鐵合金需求偏弱，供應(yīng)開始過剩，鐵合金40cr無縫鋼管切割價格下行風(fēng)險累積。
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年，含硅量大于55%的硅鐵出口量為63.3萬噸（同比增長20.6%，但增幅有所縮小），其中12月份硅鐵出口量為3.5萬噸，同比下降41.1%。金屬鎂是硅鐵的第二大需求點，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年12月份，中國鎂錠產(chǎn)量為6.6萬噸，環(huán)比下降12%，同比下降4%。考慮到萎靡不振的需求對鎂廠生產(chǎn)積極性的影響，預(yù)計2023年1月份國內(nèi)鎂錠產(chǎn)量持續(xù)低迷，約為6.8萬噸。硅鐵最大的需求在鋼材端。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年12月份，中國日均粗鋼產(chǎn)量為251.26萬噸，環(huán)比增長1.1%；2022年，中國粗鋼產(chǎn)量為10.13億噸，同比下降2.1%。
錳硅的需求主要在螺紋鋼。40cr無縫鋼管切割的生產(chǎn)利潤持續(xù)低迷，40cr無縫鋼管切割生產(chǎn)虧損約為200元/噸～300元/噸，導(dǎo)致螺紋鋼的生產(chǎn)受限。國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2022年12月份，中國鋼筋產(chǎn)量為1951.7萬噸，同比下降4.4%；2022年，累計鋼筋產(chǎn)量為23762.8萬噸，同比下降8.1%。
從供需來看，鐵合金產(chǎn)業(yè)鏈原料端利潤高，但下游鋼材生產(chǎn)利潤不佳，供應(yīng)處于高位，而需求增長乏力，供需矛盾逐步累積。但目前來看，鐵合金期貨市場已經(jīng)有所下行，市場仍在等待2月份鋼廠招標的結(jié)果。但由于2022年中鐵合金去庫存完畢，目前40cr無縫鋼管切割庫存總量不算太多，短期內(nèi)供需風(fēng)險蔓延至庫存端還需要一段時間。基于此，筆者認為鐵合金期貨市場的下行趨勢并不會立即結(jié)束，預(yù)計市場在2月初延續(xù)震蕩后，鐵合金價格還會逐漸走弱。 |
